2019: Zadrhne se "motor" české ekonomiky?

28. 01. 2019 9:41:16
České ekonomice se v loňském roce, stejně jako v dalších letech předešlých, nebývale dařilo. Čím dál více se nabízí otázka - kdy to skončí? Mnohé o pozici ekonomiky v hospodářském cyklu může říct počet realizovaných transakcí.

Ekonomika České republiky patří v posledních letech k jedněm z nejvýkonnějších, nebylo tomu jinak ani v roce 2018. Podle předběžných odhadů vzrostlo HDP České republiky meziročně o 3 %. Výkonnost české ekonomiky patří v rámci světového srovnání určitě k těm nejlepším, což s sebou ovšem přináší otázku – v jaké fázi se nachází hospodářský cyklus? Bude tahle „jízda“ i nadále pokračovat?

Významným ukazatelem pozice ekonomiky v hospodářském cyklu je počet realizovaných transakcí, tj. „nákupy a prodeje firem“. Podnikatelé si velmi dobře uvědomují, v jaké kondici se ekonomika a jejich podnik nachází, dokáží tak dobře odhadnou správný moment na jeho prodej. Když je hospodářský cyklus na vrcholu, dochází často k masivnímu růstu počtu realizovaných transakcí předtím, než dojde k poklesu. Daného efektu jsme naposledy mohli být svědky v roce 2007 a 2008, kdy trh transakcí zažíval euforii, a o rok později po plném projevení finanční krize spadl na polovinu.

Trh transakcí v ČR

Jak vypadá trh transakcí v Česku? Nemá smysl snažit se vymezit přesný počet a velikost transakcí, které proběhly v loňském roce. Jednotlivé odhady se liší, a to až od desítky procent, což má řadu důvodů. Některé statistiky započítávají transakce pouze určité velikosti, některé naopak berou v potaz každou podnikovou přeměnu (včetně odštěpení), což samozřejmě způsobuje významné zkreslení, nemluvě o tom, že řada transakcí není vůbec evidována či není známá jejich hodnota.

I přes fakta uvedená výše můžeme s určitostí říct, že v Česku proběhlo více než 100 významných transakcí. Některé transakce se pohybovaly v řádech desítek miliard, za zmínku stojí například nákup společnosti Zentiva finančním fondem Advent.

Rok 2018 navazuje na dobrá léta předešlá a lze jej uzavřít jako úspěšný „transakční rok“. Letošní rok, co do počtu transakcí, můžeme očekávat minimálně tak dobrý jako rok předešlý. Vzhledem k tomu, že určité procento transakcí, u nějž bylo plánované dokončení v roce 2018, se nestihlo realizovat, se jeho realizace přesouvá na první čtvrtletí roku 2019, což by dále mohlo zvýšit počet transakcí v Česku.

Pokud čeští podnikatelé mají ve svých úvahách prodej podniku, snaží se jej realizovat právě teď. Uvědomují si, že v současné době dosahují hodnoty jejich firem vysokých čísel. Nicméně právě zvýšená ochota podnikatelů prodávat své společnosti a celkově rostoucí počet transakcí je varovným signálem, že se blížíme k vrcholu. Čeká nás cesta dolů? Jisté ochlazení již lze spatřovat. V určitých segmentech automotive došlo v roce 2018 k poklesu zakázek a k následnému propadu provozního zisku. Následně došlo k bezprostřednímu poklesu hodnoty společností, kde jsou investoři místo původního sedminásobku ochotni nabízet pouze pětinásobek či nižší násobek provozního zisku před zdaněním a odpisy. Je tento segment automotive pouze výjimkou nebo jde o „první vlaštovku“?

Zadrhne se "motor"?

Odvětví automotive je stále pro Česko klíčové. Pořád jsme „automotive velmoc“, a to nejen z hlediska přímé výroby, ale hlavně z hlediska subdodavatelského. Významné procento českých společností je napojeno na výrobce automobilů jak v Česku, tak v Německu. Případný větší pokles v automotive by mohl lavinově strhnout celou ekonomiku. Jsme již v této fázi?

Nebylo by se čemu divit, růstová období nejsou nekonečná, nicméně jak se říká, „pár vlaštovek jaro nedělá“. V příštích dvou letech pravděpodobně nepřijde výrazný propad výkonosti a nástup hospodářské krize. Lze předpokládat určitou korekci, která je ovšem vzhledem ke stavu ekonomiky a trhu práce takřka nevyhnutelná. Zmíněné odvětví automotive zažívalo v posledních letech prudký růst, který se pohyboval nad potenciálem. Výroby jely na maximum, v „boomu“ docházelo k masivnímu náboru zaměstnanců, kteří byli přetahování také z jiných odvětví. Tato situace není dlouhodobě udržitelná a právě v daném odvětví můžeme očekávat nezbytnou korekci, která paradoxně může pomoct ostatním odvětvím a ekonomice jako celku. Buďme tedy optimisti.

Autor: Adam Páleníček | pondělí 28.1.2019 9:41 | karma článku: 17.62 | přečteno: 642x

Další články blogera

Tato rubrika neobsahuje žádné články...

Další články z rubriky Ekonomika

Ladislav Jílek

Něco k huti Liberty

My starší ji známe pod jménem Nová huť Klementa Gottwalda. Ti ještě starší ji znali pod jménem Jižní závod, který jí dali Němci, kteří ji začali stavět během 2SV.

25.3.2024 v 16:35 | Karma článku: 22.49 | Přečteno: 588 | Diskuse

Milan Smutný

Nesnesitelně drahá láce solárních a větrných zdrojů

Daňoví poplatníci v Německu se vztekají: v rozporu s vládní ideologií zjišťují, že zelená tranzice levnými zdroji ze slunce a větru se nejen nekoná, ale devastuje ekonomiku, soukromé i veřejné rozpočty a vede k politickému chaosu.

25.3.2024 v 11:31 | Karma článku: 35.65 | Přečteno: 895 | Diskuse

Markéta Šichtařová

Co se to děje s úroky?!

Už tento týden bude znovu Česká národní banka rozhodovat o nastavení jejích úrokových sazeb. A ekonomové ve svých reportech skoro o ničem jiném nemluví.

20.3.2024 v 8:00 | Karma článku: 34.59 | Přečteno: 1533 | Diskuse

Karel Trčálek

Čelíme statistickému zkreslení paní Šichtařové!!!

Počet lidí, kteří jsou přesvědčení, že je paní Šichtařová ekonomka, v roce 2023 stoupl o 173 000 na 4,224 milionu lidí. Vyplývá to ze statistik paní Šichtařové...

18.3.2024 v 8:43 | Karma článku: 19.36 | Přečteno: 493 | Diskuse

David Kunc

Ekonomické události 11. týdne

Americká inflace se delší dobu pohybuje nad 3 %. Aby inflace zpomalila, bude muset zpomalit i americká ekonomika - což, se možná již pomalu začíná dít. Dokud v USA nenastanou podobné symptomy jako v EU, bude inflace patrně vyšší

18.3.2024 v 6:56 | Karma článku: 0.00 | Přečteno: 69 | Diskuse
Počet článků 7 Celková karma 0.00 Průměrná čtenost 763

Ekonom působící v investičním bankovnictví (fúze a akvizice) se zkušenostmi v oblasti oceňování podniků a majetku s přesahem do práva.

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...